LEGISLACION
CREDITOS UVA: ASOMAN DESAFIOS
(ALEJO IRAMAIN - ASESOR FINANCIERO)- Los créditos hipotecarios ajustados por UVA han sido una opción controversial en Argentina, máxime en estos momentos donde la estabilidad pareciera proxima pero aún debe consolidarse. Su atractivo inicial radica en cuotas más bajas que los créditos tradicionales, pero el ajuste por inflación puede generar problemas de pago cuando los precios suben descontroladamente, es virtualmente un voto de confianza al camino de la erradicación de inflación. Sin embargo, considerar este tipo de crédito en un contexto de estabilización de precios podría ser más razonable que hacerlo durante períodos de inflación que, aún en descenso, ostenta niveles nocivos, como el actual.
¿Cómo se calcula el coeficiente UVA?
El coeficiente UVA (Unidad de Valor Adquisitivo) es la unidad de medida creada por el Banco Central de la República Argentina (BCRA) que ajusta su valor diariamente según el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER). Este coeficiente, a su vez, está directamente ligado al Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicado por el INDEC. De modo que, cuando la inflación sube, el valor de la UVA también lo hace, incrementando proporcionalmente las cuotas y el saldo de la deuda.
En otro analisis para este mismo medio, deciamos que el camino economico era condición necesaria pero no suficiente para la toma de un credito de esta naturaleza. Básicamente la proyección de inflación, que incide tambien en el valor de la cuota, mostraba que la inflación efectivamente descenderia y termino haciendolo pero esto formaba parte de una estrategia de estabilización de precios, no implicaba en terminos reales una recuperación del poder de compra real sino la disminución del ritmo de perdida de poder adquisitivo.
Es que el poder adquisitivo de los trabajadores puede seguir limitado por varios factores: aumentos salariales que no alcanzan para recuperar las pérdidas acumuladas o sectores económicos que aún no se recuperan. En este escenario, aunque las cuotas UVA suban más lentamente, los ingresos de los hogares podrían no ser suficientes para cubrirlas cómodamente. Esto es especialmente preocupante en un país donde las renegociaciones salariales suelen llegar tarde frente a la inflación.
Tomemos un ejemplo, el valor del UVA fijado por BCRA mostró un incremento cercano al 42% entre Mayo y estos primeros días de Diciembre del 2024. Sin embargo no necesariamente los ingresos acompañaron este incremento. La capacidad de pago es hoy posiblemente el primer desafío.
Ventajas de esperar la estabilización económica
Tomar un crédito UVA en un contexto de estabilización inflacionaria es más seguro, ya que permite planificar los pagos sin el riesgo de ajustes desmedidos. Además, con la normalización de las tasas y la reducción de la inflación sostenida, las condiciones crediticias tienden a ser más favorables. En cambio, en el presente, aún falta apreciar un promedio de inflación que no incluya los meses superiores al 6%. Precisamente para que el promedio de inflación anualizado sea más estable.
A esto se suma el desafio electoral, la incertidumbre politica de cara a las legislativas del año proximo podria incidir en el tipo de cambio, sumando mayor presión a la politica monetaria, prima hermana de la inflación que podria finalmente incidir en cierto grado en la actualización UVA. Es justo decir en este punto, que por cuanto mayor solidez presente la economía en su estabilización de aqui a dichos comicios, mayor cintura tendrá el gobierno para absorber los efectos de volatilidad politica en caso negativo asi como cosechar confirmaciones de tendencia en caso positivo.
Aunque los créditos UVA pueden ser útiles para acceder a la vivienda propia, esperar a que las variables económicas se estabilicen no solo garantizaría cuotas más predecibles, sino también un contexto más favorable para planificar el pago de la deuda sin comprometer severamente la economía familiar. La prudencia en estos casos es clave para evitar caer en una trampa financiera. Las condiciones necesarias pueden pronto ser suficientes.